Les points importants
NUCLÉAIRE
Innovations technologiques et succès internationaux renforcent le nucléaire français
EDF prévoit de redémarrer le réacteur nucléaire Civaux 2 le 22 juillet, soit sept jours plus tôt que prévu, après un arrêt depuis le 4 avril pour maintenance prolongée en raison de fissures de corrosion sous contrainte et de fatigue thermique détectées sur des soudures déjà remplacées, dans le cadre d’un programme de réparation lancé en 2022.
Parallèlement, le secteur nucléaire connaît des avancées majeures : en France, des ingénieurs ont mis au point des pièces imprimées en 3D capables de résister aux conditions extrêmes des réacteurs, offrant des perspectives pour la maintenance et la prolongation de la durée de vie des centrales. Au Royaume-Uni, EDF a utilisé la plus grande grue du monde pour installer un composant de 245 tonnes sur l’EPR Hinkley Point C, marquant une étape clé du projet. Finalement, Framatome consolide l’influence française en décrochant un nouveau contrat nucléaire aux Émirats arabes unis.
Les marchés de l’énergie
Électricité
Stabilisation des prix et renforcement de la liquidité sur le marché électrique
Nous observons pour 2024 une stabilisation des marchés de gros de l’électricité en France, marquée par un recul des prix et une moindre volatilité après les turbulences de 2022-2023. Le prix spot moyen sur le marché day-ahead s’est établi autour de 58 €/MWh, soit une baisse de 40 % par rapport à 2023, avec des fluctuations moins marquées malgré quelques épisodes de volatilité.
Les échanges sur le marché ont continué de se renforcer, dopés par la fin du mécanisme ARENH : les volumes totaux échangés ont atteint un record, soutenus par une montée en puissance des transactions physiques et financières, et une liquidité renforcée jusqu’aux maturités 2026-2027. La part croissante des renouvelables et la diversification des sources d’approvisionnement ont contribué à l’excédent d’offre.
Sur le plan réglementaire, la surveillance s’est intensifiée en lien avec le renforcement du règlement européen Regulation on Wholesale Energy Market Integrity and Transparency, avec des outils adaptés pour surveiller et sanctionner d’éventuels abus.
Les prix des GO doublent en un mois
Le prix moyen pondéré des garanties d’origine françaises a quasiment doublé en un mois, atteignant 1,12 €/MWh en juin contre 0,60 €/MWh en mai. Lors de l’enchère française de mardi, un volume total de 3,8 TWh a été proposé et intégralement vendu, avec des prix moyens de 1,13 €/MWh pour 2 TWh d’éolien, 1,12 €/MWh pour 0,3 TWh d’hydraulique, 1,07 €/MWh pour 0,3 TWh de production thermique, et 1,3 TWh de solaire.
Ces GO émises en avril se sont négociées dans une fourchette de 1,04 à 1,26 €/MWh, contre 0,59 à 0,65 €/MWh le mois précédent, retrouvant ainsi leur niveau de mars 2024. Ce résultat est cohérent avec les prix de gré à gré qui ont atteint 1,06 €/MWh, en hausse de 0,53 €/MWh sur une semaine.
Selon nos analyses, cette hausse s’explique par une spéculation accrue des traders, des craintes de sécheresse pesant sur la production hydroélectrique et un manque de liquidité sur le marché.
Évolution des prix de l’électricité
Gaz
Bilan 2024 : stabilisation des prix en France et hausse du gaz naturel aux États-Unis
Le rapport 2024 sur les marchés de gros de l’électricité et du gaz souligne une stabilisation des prix après les tensions des années précédentes. En France, le prix moyen du gaz sur le marché de gros s’est établi autour de 34 €/MWh pour les livraisons mensuelles et 36 €/MWh pour les contrats annuels, avec une volatilité en recul.
La consommation nationale de gaz a diminué de 5,5 % sur un an, tandis que la production de biométhane a progressé de 26 %, atteignant 11,8 TWh. Les stocks de gaz ont toutefois été sollicités en fin d’année, chutant à 80 TWh contre 112 TWh un an plus tôt.
Parallèlement, sur les marchés nord-américains, les prix du gaz naturel connaissent une hausse soutenue par des prévisions météorologiques plus chaudes et une augmentation des exportations de GNL, favorisant la performance boursière des compagnies gazières.
Calendrier et tolérance élargis pour garantir les réserves avant l’hiver
L’UE a assoupli les règles de remplissage des stockages de gaz. Dorénavant, les réserves doivent atteindre 90 % entre le 1er octobre et le 1er décembre (au lieu du 1er novembre). Les pays peuvent aussi déroger de ±15 % selon leurs contraintes. La mesure s’appliquera dès la publication en septembre et durera jusqu’à fin 2027.
Cette décision a pour objectif de renforcer la sécurité d’approvisionnement avant l’hiver, alors que les stocks sont bas (63,9 % contre 81,6 % l’an dernier).
Évolution des prix du gaz
Pétrole
Sanctions européennes et tensions géopolitiques maintiennent l’incertitude
Le marché pétrolier évolue dans un climat d’incertitude, partagé entre des craintes sur la demande mondiale et des tensions géopolitiques. Les prix du Brent et du WTI oscillent légèrement, alors que les investisseurs évaluent l’impact des nouvelles sanctions européennes contre la Russie.
Ce 18ᵉ paquet de sanctions cible le pétrole avec un mécanisme de plafonnement dynamique et l’inscription de plus de 100 navires sur liste noire. Toutefois, Moscou continue d’acheminer son brut via des circuits parallèles échappant aux services occidentaux.
Parallèlement, des attaques de drones sur des infrastructures pétrolières au Kurdistan irakien ont ravivé les inquiétudes sur l’offre. La publication d’une baisse des stocks de produits raffinés aux États-Unis témoigne aussi d’une demande fragile. Enfin, les marchés restent attentifs à d’éventuelles sanctions américaines et aux tensions commerciales internationales qui pourraient influencer la dynamique des prix.
Prix du pétrole
CO₂
Crédits carbone : vers un cadre européen plus strict et encadré
La Commission européenne confirme sa volonté d’intégrer des crédits carbone internationaux dans son objectif climat 2040, autorisant jusqu’à 3 % d’émissions prises en compte par ce biais, bien que leur usage ne soit prévu qu’à partir de 2036 et sous conditions.
Le débat s’intensifie entre flexibilités pour les industries et critiques écologistes dénonçant un possible contournement des efforts domestiques. Les discussions se poursuivent avec l’élaboration d’un cadre européen détaillé, visant à garantir la qualité et l’origine des crédits achetés, notamment via des règles de suivi et une conformité à l’Accord de Paris.
L’enjeu est de restaurer la crédibilité du système tout en offrant aux entreprises des leviers pour atteindre leurs objectifs de neutralité carbone.
Prix du CO₂
Charbon
Entre transition énergétique et persistance du charbon sur certains marchés
Un rapport récent souligne que la demande mondiale d’électricité pourrait maintenir le rôle du charbon au-delà de 2030, sous l’effet des tensions géopolitiques et des besoins croissants dans certaines régions.
En Europe, l’Irlande est devenue le sixième pays à sortir du charbon, rejoignant une dynamique continentale vers une décarbonation d’ici la fin de la décennie. Aux États-Unis, l’agence de protection de l’environnement a accordé 15 mois supplémentaires aux exploitants pour traiter les cendres de charbon et se conformer aux nouvelles règles de fermeture des bassins, afin de protéger les nappes phréatiques.
Prix du charbon
Énergies renouvelables
Croissance freinée des renouvelables face aux défis réglementaires et structurels
En France, les énergies renouvelables progressent mais peinent à atteindre le rythme nécessaire pour respecter les objectifs fixés. En 2024, elles représentent 23 % de la consommation brute d’énergie, soit une augmentation de 0,6 point par rapport à 2023, en deçà de l’objectif de 33 % fixé pour 2030.
La biomasse, l’hydraulique et les pompes à chaleur sont les plus dynamiques, tandis que l’éolien et le solaire accusent un retard. Le parc éolien a crû de 4 % en 2024, avec une capacité terrestre stagnante et des installations offshores limitées, freinées par des procédures administratives longues et une défiance locale.
Côté solaire, la puissance installée a progressé de 25 %, mais la France reste derrière ses voisins européens en terme de capacité par habitant. Malgré des avancées, les obstacles réglementaires, fonciers et administratifs ralentissent le déploiement. La loi de 2023 visant à simplifier les procédures pourrait accélérer la cadence, mais les premiers effets se font encore attendre.
